李回幾乎不費吹灰之力就奪取了南昌縣，他的七萬大軍距離南昌縣還有二十里，南昌縣的數千守軍就棄城而逃。
七萬大軍浩浩蕩蕩兵臨城下，這時，城門開啟，知縣帶著幾名文吏出城迎接宋軍到來。
「下官南昌知縣張新歡迎天軍歸來！」
李回奇怪問道：「你們知府和通判呢？」
「回稟元帥，他們在叛軍到來前便已經逃了，其他縣官也都逃走。」
李回哼了一聲，「那你為何不逃？」
張新不亢不卑道：「若卑職也逃了，城中的百姓怎麼辦？」
李回點了點頭，「先進城再說！」
大軍浩浩蕩蕩進了南昌縣，城內秩序井然，倒也不亂，李回問道：「城內有多少叛軍？」
「回稟元帥，剛開始有幾萬軍隊，但不多久就撤退了，只留下幾千軍隊，在城頭插滿旗幟，虛張聲勢。」
李回暗暗點頭，果然被陛下猜對了，對方的真正目標是鎮江府，而江南西路只是虛攻。
「城內還有多少糧食？」
「卑職不知，但他們倉惶逃走，沒有攜帶糧食，估計有十萬石左右。」
李回隨即對巨師古道：「你率兩萬軍守南縣，我帶領大軍繼續追擊，徹底收復江南西路。」
巨師古遲疑道：「大帥，卑職總覺得敵軍這樣撤退有詐！」
李回惡狠狠瞪了他一眼，「這是天子的旨意，你想讓我抗旨不遵，當第二個岳飛嗎？」
一個抗旨不遵的大帽子蓋下來，巨師古不敢吭聲了。
李回隨即下令大軍休息一個時辰，然後出發追擊敵軍，同時令人去搭建浮橋。
一個時辰後，浮橋搭建完成，李回率領五萬大軍渡過浮橋，浩浩蕩蕩向北面江州殺去。
......
時間到了兩更時分，萬籟俱寂，南昌城內一片寂靜，這時，隱藏在南昌城各處埋伏士兵出動，他們從各處向城北的城皇廟集中，很快集結成一千人的隊伍，數十輛小型投石機也出現在軍營四周。
一千人的隊伍隨即向北城門發動攻擊，守北城的宋軍士兵雖然有三百餘人，但基本上都在熟睡中，殺了宋軍士兵一個措手不及，片刻被消滅在熟睡之中。
城門開啟，城外的三萬餘淮西軍殺進城內，與此同時，安靜的軍營突然燃起了大火，火勢熊熊，濃煙瀰漫，小型投石機將一桶桶火油拋進軍營內。
軍營內士兵哭爹喊娘，東奔西突，無數士兵被濃煙嗆暈過去，再也沒有醒來。
巨師古心急如焚，率領數千士兵突圍，他剛奔到軍營大門前，一陣梆子聲響起，箭失如暴風驟雨般射來，巨師古措手不及，連人帶馬被射得跟刺蝟一樣，當場慘死。
其餘士兵嚇得紛紛跪地投降，淮西軍接受投降，一批批士兵舉手從軍營內逃出來，士兵們沒有選擇，要麼被燒死，要麼投降，甚至想反抗都要被同伴先殺死。
兩萬軍隊最終沒有能逃出南昌城，全軍覆滅，近七千餘人被燒死或者被濃煙窒息而死，其餘士兵全部投降。
........
就在南昌城被偷襲的同一時刻，李回率領五萬大軍也在一片樹林內休息，這裡位於贛水西岸，距離贛水約二十里，方圓數十里內沒有縣城，距離他們最近的縣城就是贛水東岸的南昌縣，但也在四十里外了。
五萬大軍輕兵簡行，只帶了五天的乾糧，正好夠殺到長江邊再回到南昌縣，半夜裡，北方忽然有十支火藥箭飛射上天，這是有大隊敵軍來襲的警報。
士兵們紛紛從夢中驚醒，吃驚地望著天空火藥箭。
李回大喊道：「全部起身！全部起身！」
遠處轟鳴馬蹄聲響起，竟然是騎兵殺來了，只片刻，千餘騎兵從他們休息的樹林邊奔過，無數火藥箭射進樹林，開始有松樹燃燒起來，五萬大軍慌忙向南撤退，一部分軍隊剛撤退出樹林，一萬騎兵卻忽然從西面殺來，殺了宋軍一個措手不及。
與此同時，數萬軍隊從北面殺來，樹林起火，騎兵突擊，宋軍根本無法整軍，軍隊秩序大亂，混亂中，只聽無數士兵大喊：「李回逃走了！李回逃走了！」
軍心迅速崩潰，沒有人再願意抵抗，宋軍大敗，數萬大軍在黑暗中向奔逃，淮西軍在背後掩殺，士兵們互相踐踏，投降者不計其數。
李回率軍一口氣逃出三十餘里，天漸漸亮了，他收攏敗兵，卻發現已不足兩萬人。
這時，李回發現一個更可怕的事情，贛水上的浮橋消失了，他們渡不了贛水，水面上全部是淮西軍的戰船。
直到這時，李回才終於意識到他們犯下大錯，張俊的主力就在江南西路，只是一步步誘惑他們渡過贛水，一旦他們過了贛水，他們就徹底完了。
一名斥候從南面奔來稟報，「啟稟元帥，南面十里外發現三萬淮西軍，截斷了南下道路！」
有一名斥候奔來稟報，「西面五里外發現兩萬敵軍！」
這時，北面也出現了淮西軍主力，十萬淮西軍從三個方向將李回的殘軍包圍，而東面卻是寬闊的贛水，
李回走投無路，也無力抵擋，士兵們幾乎都是赤手空拳，為逃命連盔甲都丟掉了，人心惶惶，李回萬般無奈，只得下令全軍投降。
至此，江南西路的八萬宋軍，除了守上饒的一萬人，其餘七萬軍隊全軍覆滅。
........
中午時分，無數報童從《京報》報館湧出，他們一邊奔跑一邊大喊，「號外！號外！江南西路宋軍全軍覆滅，巨師古戰死，李回投降！」
隨著報童的奔跑和一份份《京報》的投出，宋軍在江南西路慘敗的消息像長了翅膀一樣，迅速傳遍了臨安城。
報上頭版頭條就是一行大字，『江南西路八萬宋軍全軍覆滅，巨師古戰死，李回投降！』格外觸目驚心。
下方詳細描述是由於宋軍貪功冒進，跨過贛水後被淮西軍切斷後路，軍心崩潰，全軍慘敗，巨師古在南昌縣被偷襲，兩萬軍隊被燒死或者投降。
消息傳開，全城譁然，幾乎所有的茶館和酒樓都在談論這件事，群情激憤，數萬人聚集在御街朝天門前，憤怒大喊。
先是在海州慘敗，十萬軍隊全軍覆滅，這才半年時間，宋軍又再次遭到慘敗，八萬大軍全軍覆沒，臨安軍民絕望到了極點，也憤恨到極點，為什麼朝廷這麼昏庸無能，屢戰屢敗？
數萬百姓也沒有什麼訴求，就是聚集在朝天門前大喊，發泄內心的憤恨。
御書房內，一張《京報》攤放在桌上，天子趙構失魂落魄地坐在桌前，兩眼直勾勾地望著報紙，大腦里一片空白。
這時，內侍小聲道：「陛下，幾名相公緊急求見！」
好一會兒，趙構才終於反應過來，點點頭，「宣他們覲見！」